美国银行的策略师Adarsh Sinha等人表示，在整个夏季，低波动率和较大的利差可能给日元带来一定的压力。根据他们的报告，策略师们预计美日汇率将在今年9月达到147.00水平，但除非美元大幅上涨突破150大关否则日本政府可能不会进行干预。

值得注意的是，由于油价下跌以及入境旅游的重新开放日元疲软的成本效益平衡状况有所改善这也可能会降低政府干预日元贬值的政治成本。这意味着，尽管策略师们预测日元可能面临下行风险但政府可能会选择观望以避免干预带来的负面影响。

此外，策略师们还指出日本央行最早在7月政策会议上可能会调整其收益率曲线控制（YCC）政策。这意味着央行可能会逐步放宽其宽松政策，并将其目标从长期债券收益率上调整为短期利率。这种政策调整有望对日元产生一定的影响，进一步增加其下行风险。

总体而言，在当前的全球经济环境下，日元面临多重压力。首先，全球低波动率和较大的利差使得投资者倾向于选择投资收益更高的资产从而对日元造成压力。其次，油价下跌以及入境旅游的恢复也减弱了日元疲软的成本效益平衡状况。

然而，对于日本政府来说干预日元汇率可能并不是一个紧迫的问题。政府可能会选择观望，以避免负面影响。此外，日本央行可能在7月政策会议上调整其宽松政策这可能会进一步加剧日元的下行风险。

综上所述，美国银行的策略师们认为日元可能面临下行风险尽管政府可能不会立即干预。油价下跌和入境旅游的恢复可能降低日元贬值的政治成本，但这一情况仍取决于全球经济的整体走势和日本央行的政策调整。投资者和市场参与者应密切关注这些因素，并谨慎评估日元走势的风险和机会。

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